> 数据图表你知道2026Q2 区域及地方乳企归母净利均增长2026-9-4预计 2026 年促销费用继续优化，长期看行业竞争将较为理性。2026 年二季度以来散奶价格上涨，乳制品行业竞争趋缓，全国性及区域性乳企的毛销差指标均有所改善。展望全年，原奶价格有望企稳回升，市场竞争环境将有所好转，促销费用有望进一步优化。长期来看，龙头乳企伊利股份、蒙牛乳业均要求保证盈利能力基础上的收入增长，费用投放更倾向于品牌等方面，形成品牌渠道合力，进一步增强企业核心竞争力，预计行业竞争会较为理性。全国性乳企经营稳健，区域及地方乳企净利均实现增长。根据乳企规模和经营地域大小分类来看，全国性乳业（伊利股份）多业务发展，在终端需求延续弱势的背景下经营韧性十足，2026Q2 营收同比增 2.6%，其中液体乳同比增 0.1%2026Q2销售毛利率 34.2%，同比保持持平，主因上半年奶价降幅小幅收窄同时渠道库存健康、费用投放保持平稳，公司通过精准营销驱动营销效率显著提升，销售费用率同比-1.0pct2026Q2 核心经营利润率同比增 0.44pct 至 9.1%。区域乳企（如光明乳业、新乳业、三元股份）2026Q2 营收同比降 2.9%，归母净利同比增 25.9%，毛利率同比降 0.4pct 至 22.6%，归母净利率同比增 1.2pct 至 5.3%。区域性乳企经营各有分化。地区乳企（如燕塘乳业、天润乳业等）2026Q2 营收同比增 3.3%，归母净利同比增9.1%，毛利率同比降 0.5pct 至 22.0%，归母净利率同比提升 0.3pct 至 5.9%。开源证券大消费
