> 数据图表如何了解白酒板块二季度前瞻2026-8-3白酒板块：Q2 回款发货节奏明显放缓、预计报表加速出清。白酒上半年仍处出清筑底期，行业风险在报表端充分体现、部分酒企报表调整幅度已大于实际动销降幅，行业库存持续去化。回款端，Q2 多数酒企明显放缓回款发货节奏。动销端，Q2 淡季行业动销同比下滑双位数表现趋弱，仅龙头品牌仍可正常周转出货，场景上高端茅五在当前价格体系下动销保持稳健，次高端对应的商务团购场景仍相对疲软，大众价位带家庭消费仍具一定韧性。展望后续，二季度报表加速出清后，下半年低基数下有望边际转正。分价格带看，26Q2 茅台及百元大众价位的酒企报表或相对更具韧性，其他酒企预计加速出清。具体分价格带看，高端酒茅台优势明显、26Q2 继续通过 i 茅台放量飞天引流市场化改革顺利推进，报表有望实现持平微增，五粮液批价回落但终端份额保持，老窖坚定挺价回款偏慢、预计报表加大出清。基地型次高端龙头报表加速出清，二线酒企低基数下有一定韧性，库存小幅消化，其中汾酒、古井二季度报表预计加速调整，洋河持续去库，今世缘省内大本营稳定持续回款、低基数下预计报表相对较好。扩张型次高端动销端持续承压、回款节奏偏慢，Q2 报表加速出清。华创证券大消费
