> 数据图表咨询大家1、本期重要事件——亚马逊首发英镑债，长债利差走扩2026-9-41、本期重要事件——亚马逊首发英镑债，长债利差走扩证 券 研 究 报 告• 长端美债收益率上行、叠加AI相关企业债供给的集中释放已经推高了云厂商的信用利差，并进一步抬升了整体的综合融资成本。•9月亚马逊首次发行英镑债券，最终募集42.5亿英镑，约57亿美元。从相较国债的信用利差来看，其12/19年期债券信用利差分别1.06/1.00pct，较7月初发行的10/20年期美元债的0.76/0.94pct均显著走扩，考虑不同市场的风险溢价不同，对比谷歌今年2月发行的英镑债，16年期信用利差0.54pct，信用利差同样明显走阔。• 从认购倍数来看，此次亚马逊新发英镑债平均认购倍数2.5倍，较7月初发行美元债的1.6倍显著回升，但相比今年2月谷歌英镑债的4.5倍依然偏低。注：计算信用利差的基准利率取发行债券的币种所属国家对应期限的国债收益率。6数据来源：Wind，Bloomberg，华创证券发 行 人 名 称发 行 日 期货 币 发 行 规 模 (亿 美 元 ) 发 行 期 限 (年 ) 息 票 (%) 基 准 利 率 信 用 利 差 认 购 倍 数亚马逊公司09/14/202607/09/2026Alphabet股份有限公司02/13/2026GBPGBPGBPGBPUSDUSDUSDUSDUSDUSDUSDUSDGBPGBPGBPGBPGBP13.513.513.516.922.540.027.545.030.042.535.07.513.617.117.117.110.21912634030201075331003216736.656.255.555.206.256.106.005.305.104.804.604.236.135.885.504.634.135.655.194.964.765.055.055.064.544.404.274.184.185.185.184.963.963.621.001.060.600.441.201.050.940.760.700.530.420.050.950.700.540.670.512.02.33.32.51.61.51.41.61.91.81.61.69.85.73.53.84.9华创证券综合其他
