> 数据图表谁知道3、投资级债券：北美云厂商发债规模高增2026-9-43、投资级债券：北美云厂商发债规模高增证 券 研 究 报 告• 早期云厂商龙头资本开支已自有资金为主，去年下半年以来开始转向外部债务融资。2024年五大云厂商发债总额仅201亿美元，2025年达1084亿美元，今年前9个月累计发债规模已达到2288亿美元（截至9/15）。• 亚马逊与谷歌是今年以来发债主力，分别发行规模980、808亿美元，8月发债主要集中在谷歌，8/10发行250亿美元债券、8/27首次发行澳元债，规模约39亿美元。9月仅亚马逊新增债券发行，首次发行英镑债42.5亿英镑，约57亿美元。10数据来源： Wind，Bloomberg，华创证券781231552020年2021年2022年2023年2024年2025年1502026年（YTD，截至9/15） 9802026年1月2026年2月2026年3月2026年4月2026年5月2026年6月2026年7月2026年8月537361002502026年9月（截至9/15）57发债规模（亿美元）发债利率（%，按照发行规模加权平均）亚马逊 谷歌 META 微软 甲骨文 合计 亚马逊 谷歌 META 微软 甲骨文 合计2.632.081.701002.583.4290165433299851053002502503768082753920428982683312360536325825025032751420620110842288525576490100250289572.574.034.684.674.521.334.325.355.872.952.882.874.045.235.105.145.733.366.505.094.935.385.805.804.304.694.941.063.815.735.572.964.324.414.684.844.925.354.284.614.325.355.575.87华创证券综合其他
