> 数据图表如何才能标普 500 EPS 环比增长趋势2026-8-3根据 Factset 数据，截至 2026 年 7 月 31 日，已有 61%的标普 500 指数成分股公司公布2Q26 业绩。我们整体观察到：1）2Q26 彭博一致预期指数混合 EPS 同比增长 46%，为2Q21 以来最高单季增速，近 1 个月上修 19%其中能源（128%）与通讯服务（105%）增速最高，信息技术（68%）亦较 1Q26 加速2）从盈利预期调整趋势看，信息技术呈现持续且节奏平稳的上修趋势，通讯服务虽被大幅上修，但主要由 Alphabet 股权投资账面增值等一次性因素推动3）从行情质量看，过去三个月信息技术与通讯服务的上涨均基本由盈利驱动4）从估值水平看，美股科技板块整体估值已回落至过去 10 年中低分位，头部云厂商平均前瞻市盈率接近历史底部，我们认为部分龙头在大涨之后或仍具备安全边际。我们继续看好海外科技龙头的配置价值：在估值或已消化的较为充分的背景下，盈利增长或有望驱动指数上行，建议优选盈利预期有望持续上修、估值具备支撑、且 AI 资本开支能够持续高效转化为收入和利润增长的科技龙头公司。招银国际综合其他
