> 数据图表咨询大家基于美债实际利率构建宏观流动性因子2026-8-4宏观流动性因子：我们使用美债实际利率构建宏观流动性因子。我们将十年期 TIPS 利率数据进行差分处理后，对其进行标准化计算，再对其进行 HP滤波平滑处理，以得到宏观流动性因子。将宏观流动性因子与美债涨跌幅进行单因子测试，长期来看，宏观流动性因子与美债涨跌幅具备较强负相关性，极少出现正相关性的阶段性异常情况。国泰海通综合其他
