> 数据图表如何解释石油沥青装置、螺纹钢开工率近期持续回升2026-9-6短期经济可能有所修复，盈利可能继续回升。（1）短期经济可能低位有所修复。一是 8 月美国零售同比增长为 6.01%，较 7 月 5.03%上升，显示短期外需仍较强，这也导致短期国内出口维持高增速，8 月中国出口同比增速高达 25%，较 7 月 23.9%继续有所回升，展望后续，在AI 产业趋势爆发推动外需、中国出口优势持续下短期中国出口可能继续维持较高增速。二是 8月固定资产投资累计同比下降 7.2%，较 7 月 6.7%的累计同比增速进一步回落，其中房地产投资、基建投资、制造业投资增速较 7 月均进一步回落，展望后续，近期一、二线地产周成交同比增速持续偏弱，分别为 10.5%和-18.0%（前值分别为 51.0%和-11.7%），短期地产投资增速可能继续偏弱，而石油沥青装置、螺纹钢开工率近期持续回升，在短期经济偏弱、7 月政治局会议强调存量政策加速落地下短期基建投资增速可能有所企稳回升，尽管 8 月整体制造业投资累计同比增速较 7 月进一步回落，但计算机、通信和其他电子设备制造业 8 月累计同比增速较 7 月 6.5%继续上升至 7.8%，显示高新技术行业制造业景气仍较高，在 AI 需求和政策支持、科技相关行业盈利持续回升下高新技术行业制造业投资增速短期可能继续回升。三是 8 月社零同比增速由 7 月的0.6%降至 0.4%，主要受去年以旧换新、汽车下乡等促消费政策带动消费形成高基数等因素影响，展望后续，在中秋国庆消费旺季叠加提振消费等政策实施下，短期消费增速可能企稳有所回升。（2）短期盈利增速可能继续处于上升趋势中。一是 8 月 PPI 同比增速为 3.8%，较 7 月的 3.5%继续回升，后续在 AI 需求、反内卷等政策驱动下 PPI 同比可能继续回升或处于较高增速，短期工业企业利润增速因此可能继续回升。二是 A 股中报盈利增速达 17%，较一季报 9%的增速明显回升，展望后续，随着科技盈利增速进一步回升，与涨价品种相关的周期行业盈利增速维持较高水平，A 股盈利增速短期可能继续回升。华金证券综合其他
