> 数据图表想关注一下相关企业的产业位置、公开进展与投资观察2026-8-5光智科技通过增资控股广东先锐切入 III-V 化合物材料业务，投资金额 3.01 亿元、持股 50.0832%。先锐 2025 年收入 1980.77 万元，2026 年 14 月收入 1922.22 万元，说明标的并非纯规划平台与此同时，新增 40 吨年 InP 晶体项目仍属于建设和爬坡逻辑。历史环评披露的 5 吨 InP 片和 10 吨电子级红磷工程，为其高纯原料、晶体和回收协同提供了一定基础。我们对其保持客观乐观：平台一体化可能提高放量弹性，但大尺寸成品率、客户认证以及 20262028 年累计 1 亿元利润承诺仍需用经营数据验证。其他参与者同样值得跟踪。中锗科技公开技改项目拟将光通信用 InP 衬底由 20 万片提升至 30 万片广东平睿晶芯披露 30 万片规划项目，体现国内新增供给正在加速布局兴业科技拟收购青岛立昂 InP 业务，但目前仍处框架协议阶段，公开文件未披露片数产能。海外方面，AXT北京通美与 Coherent 签订 6 英寸 InP 晶圆联合开发和供应协议，获得预付款支持扩产，为大尺寸商业化提供较强行业信号。财通证券综合其他
