一起讨论下2.3 三桶油&海外油气公司估值对比

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一起讨论下2.3 三桶油&海外油气公司估值对比

2026-8-0

2.3 三桶油&海外油气公司估值对比111【东吴大化工陈淑娴/周少玟团队】三桶油盈利预测&股息率&估值&涨跌幅12026/8/7盈利预测&股息率&估值&涨跌幅中石油中石化中海油油价三桶油A/H中石油A股中石油H股中石化A股2026年预测归母净利润（亿元CNY）和油价（美元/桶）17212026E预测股利支付率（%）2026E预测总分红金额（亿元CNY）总股本（亿股）2026E预测每股分红（CNY/股）股价（CNY/HKD）和油价（美元/桶）总市值（亿元CNY/HKD）税前-预测股息率（%）持有1年以上，征收红利税，扣税比例税后-预测股息率（%）PE-2026EPB-2026EEV/EBITDA-2026E涨跌幅-近一天涨跌幅-近一周涨跌幅-近两周涨跌幅-近三周涨跌幅-近一月涨跌幅-2026年初至今涨跌幅-2025年初至今涨跌幅-2024年初至今52%8951,8300.4910.8197114.5%0%4.5%11.51.24.30.8%-2.8%-1.0%7.8%18.0%8.1%29.9%74.2%172152%8951,8300.499.5173965.9%20%4.8%8.70.93.21.0%-4.4%-6.0%0.4%6.3%15.8%73.8%119.4%48073%3501,2090.295.161675.7%0%5.7%12.90.74.60.4%-3.0%-1.7%2.2%6.3%-15.3%-19.2%2.8%资料来源：Wind，东吴证券研究所。股价为2026年8月7日收盘价，盈利预测为东吴证券研究所预测值中石化H股盈利预测480股息率73%3501,2090.294.452727.7%20%6.1%估值9.50.53.8涨跌幅2.2%-1.6%0.7%2.8%6.9%-3.9%8.9%25.5%中海油A股中海油H股（扣税10%）中海油H股（扣税28%） Brent油价166745%7504751.5831.3148915.0%0%5.0%8.91.65.21.2%-2.9%-5.0%8.2%12.2%6.7%13.4%66.3%166745%7504751.5823.3110557.8%10%7.1%5.71.03.22.5%-2.4%-4.0%1.7%10.2%10.8%35.5%111.1%166745%7504751.5823.3110557.8%10%+（1-10%）*20%=28%5.6%5.71.03.22.5%-2.4%-4.0%1.7%10.2%10.8%35.5%111.1%80-9082.38-0.13%-6.31%-12.60%2.67%16.62%62.86%52.30%60.74%

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