> 数据图表我想了解一下珍惜有限 创造无限2026-9-0珍惜有限 创造无限1.2 科技的宏观叙事-为什么是现在？AI产业所处周期：从基建投入迈向商业化兑现。AI产业链可自上而下划分为四个层次：基础设施层（数据中心、算力集群、供电制冷）、硬件设备层（AI芯片、光模块、服务器、PCB）、模型算法层（基础大模型、行业大模型、通用技术、开发平台）、应用服务层（AIGC、智能体、行业应用）。大模型训练及推理需求持续增长，全球云厂商资本开支持续加码，带动上游硬件领域高速增长。中美科技竞赛，半导体材料自主可控已从“成本问题”变为“安全问题”。据SEMI，预计我国集成电路产业制造环节占比持续提升，2022-2027年的复合增长率明显高于其他环节，国产替代正处于产业政策与资本开支双轮驱动的景气周期。图表3：AI产业链公司产业链全景图图表4：2019－2028年中国集成电路按产业链市场规模预测资料来源：思岚科技，五矿证券研究所资料来源：盛合晶微招股书，五矿证券研究所5五矿证券能源矿产
