> 数据图表咨询下各位珍惜有限 创造无限2026-9-0珍惜有限 创造无限砷化镓：短距光互连光芯片的光源核心 在光通信系统中，VCSEL芯片是数据中心短距互联的核心激光器类型，凭借850nm工作波长、低功耗、低成本、易阵列化生产等优势，成为100G SR4/400G SR8/800G SR8等多模短距光模块的主流方案。光通信对GaAs的需求拉动本质上是数据中心短距互联带宽升级带来的VCSEL用量增长，从而带动镓金属需求增加。 当前VCSEL芯片下游需求以消费电子为主，占比约58%。受硅光替代影响，VCSEL在光通信领域的份额占比提升不明显，我们预计到2030年光通信的市场份额小幅上升3%。据我们测算，以6英寸砷化镓衬底为计算基准，其2025-2030年的对镓金属的需求量由8吨扩大至24.1吨，光通信用砷化镓衬底需求增量对于整体镓金属需求增量的平均贡献幅度约为7.8%。图表13：VCSEL芯片下游需求结构变化图表14：光通信拉动镓需求测算20252030E其他激光雷14%达4%光通信24%其他23%激光雷达5%光通信27%消费电子58%消费电子45%30252015105015.512.510.08.024.119.412%10%8%6%4%2%0%20252026E2027E2028E2029E2030E光通信用镓需求（吨）光通信用砷化镓拉动镓需求幅度（%）资料来源：产业世界、贝哲斯咨询、IIM、QYResearch基础数据，五矿证券研究所测算资料来源：产业世界、贝哲斯咨询、IIM、QYResearch、立鼎产业研究、Gallium Price基础数据，五矿证券研究所测算12五矿证券能源矿产
