> 数据图表你知道珍惜有限 创造无限2026-9-0珍惜有限 创造无限6.1 科技与金属双向赋能，从“算法”到“物理”的五大环节重新定义金属材料需求结构 AI 的瓶颈正从"算法"转向"物理"——信号怎么传、电怎么供、热怎么散、空间怎么省、世界怎么感知，每一环节都和关键金属材料息息相关 科技产业要求 → 关键部件 → 金属 → 需求结构 → 不可替代性，一是需求是结构性的周期逻辑不同；二是多品种供给高度集中，需求兑现带来巨大价格弹性图表51：新周期下科技对关键金属产业链影响AI 算力背后，第一性原理——需求结构性增长 × 供给高度集中，决定价格弹性环节科技要求关键部件涉及金属材料需求强度为什么不可替代光通信数据长距离高速传输，机柜间“光进铜退”光模块、激光器、光纤磷化铟、砷化镓、薄膜铌酸锂、四氯化锗拉动铟、镓需求贡献占比约7-8%唯一能直接发出1.3/1.55μm光纤低损耗波长的衬底材料电通信板内/柜内短距离、大电流、低损耗传输 高速铜缆、高多层PCB、CCL铜（HVLP超低轮廓铜箔）AI服务器15–30kg/台，为普通服务器的3–6倍导电率仅次于银、成本远低于银，规模用量下无替代选项算力密度制程微缩放缓，向“垂直方向”和系统级借空间3D堆叠、HBM、先进封装微凸块、TSV锡（微凸块焊料）单颗HBM含数千个微凸块，先进封装焊点成倍增加可量产、可靠、低成本互连，微凸点/锡基焊料为主流方案高功率高压直流供电与液冷散热成为算力标配 电源模块、金属磁粉芯、液冷板铝、金属磁粉芯、SiC/GaN配套材料液冷服务器20–30kg铝/台；机柜功率132kW→600kW+风冷触及物理极限，液冷与高压供电是绕不开的必选项物理传感AI 从“算”走向“感知”，进入真实物理世界短波红外探测器、压电传感器砷化铟镓、锆钛酸铅（PZT）具身智能带来的“从0到1”新增需求InGaAs适用于短波红外探测，PZT为成熟压电陶瓷体系资料来源： 新华网人民日报，产业世界，贝哲斯咨询，IIM， QYResearch ，立鼎产业研究， Gallium Price，SMM，陈星全, 屈金芝等：论文《 2021—2035年世界锗矿产品供需形势分析》，化源网，中国电子报， 韦伯咨询，LightCounting，IIM，普华有策，中金企信，五矿证券研究所36五矿证券能源矿产
