> 数据图表谁能回答有机硅进口量和出口量（单位：万吨）2026-9-61.1. “房地产高质量发展”，地产链化工品有望受益 首先从传统需求端看，房地产仍是多类基础化工品的重要下游。根据国泰海通地产团队研究报告如何理解“房地产高质量发展”，2025 年 12 月 16日，住房和城乡建设部党组书记、部长倪虹在人民日报上刊发署名文章推动房地产高质量发展，系统阐述推动房地产高质量发展的三大意义、四大要求、六大任务，将房地产高质量发展内涵进一步丰富细化，未来五年房地产发展模式逐渐明晰。十五五和十四五期间中央对房地产发展要求存在变化，虽然中国住房需求告别激进增长，但在十四五总量收缩后，当前位置中期看总量存在支撑。在改善需求、城市更新、城镇化等动力驱动下，推动十五五期间行业整体交易规模趋于稳定是后续目标。基于全球成熟国家历史经验，中国自身人口和国情，十五五期间行业需求有望企稳回升，维持在 7-8 亿平方米区间。 根据上述观点，国泰海通化工团队在“房地产高质量发展”，地产链化工品有望受益报告中指出，房地产高质量发展有望涉及较多化工品，包括聚合 MDI、钛白粉、PVC、纯碱、有机硅、制冷剂等。具体来看，聚合 MDI可以用于环保型板材生产，制备家具、墙板等，此外冰箱的保温主要采用聚合 MDI 生产的发泡材料钛白粉主要用于涂料的生产，作为关键白色颜料（提供白度及遮盖力），其用量有望受益上升PVC 下游最大的应用领域是房地产行业，房屋新开工面积与施工进度直接决定 PVC 主力下游管材、型材的需求规模纯碱用于生产平板玻璃及玻璃制品，城市更新改造或产生大量门窗更换需求，带动纯碱消费有机硅粘合剂应用于玻璃密封、瓷砖粘接等硬装环节，提供耐候性和结构稳定性，亦将受益于城市更新改造此外，地产链的向好发展有望带动家装电器需求增长，进而带动 MDI（用于冰箱）、制冷剂（空调等制冷电器）的需求。 整体而言，供需格局改善有望推动长周期上行。需求端，政策发力，地产企稳下地产相关化工品需求有望止跌企稳。供给端，较多行业进入扩产尾声或已结束扩产。政策有望发力综合整治“内卷式”竞争，且长期较大的盈利压力有望推动边际成本企业有序出清，进而改善供给格局。 1.2. PVC 长期格局向好，优势企业有望充分受益 在地产链需求之外，PVC 行业自身的供给格局和无汞化转型同样值得关注。根据国泰海通化工团队PVC 长期格局向好，优势企业有望充分受益，2025 年，PVC 市场基本延续下行走势，氯碱行业以碱补氯，优势企业具备低成本竞争优势。 PVC 行业集中度持续提升。根据卓创资讯，2021 年至 2025 年中国 PVC 年度产能集中度（CR10）分别为 35.59%、35.99%、37.8%、37.71%、40.17%。 根据君正集团 2024 年报，氯碱行业产能增速持续放缓，行业布局更趋清晰，单个企业平均规模继续提升。根据新疆天业 2024 年报，自 2022 年下半年开始，国内 PVC 市场长期低迷不振，2023 年生产企业陆续出现亏损，2024年亏损企业增多。根据不完全统计，PVC 在计产能中有超过 130 万吨装置持续停车超过一年。 国家“双碳”相关政策引导。2026 年 1 月 20 日，国家发展改革委资源节约和环境保护司司长王善成表示，“十五五”是实现碳达峰目标的决胜期，2026年作为开局之年，统筹好绿色转型、经济发展和能源安全，进一步强化工作国泰海通金融地产
