> 数据图表各位网友请教一下微软历史 PE 及 ROE2026-9-1可能大部分人忽视的是，当全世界进入信息时代的时候（1990 年代），巴菲特已经年过六旬，他在职业生涯后半期才开始接触到科技行业，让他抛弃自己一生信奉的价值投资框架转而用成长的视角看待科技企业是不现实的。巴菲特耐心等待这些企业迈入稳健期，进入他看得懂的阶段，然后果断出手。他在 90 年代初就与微软创始人比尔盖茨成为好友，但他基本是在观察那一代科技企业当然他避开了 2000 年代初期的互联网泡沫破裂，当时他已年过七旬他对科技企业第一个大手笔投资（IBM）发生在 2011 年，他已年过八旬，但几年后黯然离场他最成功的科技投资（苹果）发生在 2016 年，他已是 86 岁高龄，当时他正在从 IBM 撤退他的最后一战（谷歌）发生在 2025 年底，95 岁准备退休前的一个季度，他带领伯克希尔进入了 AI 投资时代。 实际上巴菲特展示出了对投资、对人性非凡的洞察力。大部分人其实是没有资格评价一个从 60 岁时开始接触最新的计算机技术、80 岁时果断出手、一战再战并获得显赫战绩的人不懂科技。巴菲特只是在用自己的方式跟上时代的步伐。 微软：始终无法建立信心。巴菲特和微软创始人比尔盖茨在 1991 年认识并很快成为好朋友，他们相互欣赏并就科技和信息产业发展有大量交流。2005 年巴菲特甚至邀请比尔盖茨担任伯克希尔的董事（直至 2020 年）。2006 年巴菲特开始向梅琳达盖茨基金会捐款，累计捐款超过 470 亿美元。2026 年巴菲特与比尔盖茨关系转淡，其于 7 月宣布停止向盖茨基金会捐款。即便双方拥有长达三十多年的友谊，巴菲特也没有投资过微软。1991 年认识比尔盖茨后，巴菲特在公开市场上购买了 100 股微软股票（滚雪球），巴菲特形容这就像吃了一粒燕麦圈，纯粹是为了好玩和跟踪微软动态，这不算真正的投资。 巴菲特对于微软、英特尔、思科或甲骨文等科技巨头的态度是“高科技行业本身更新换代极快，技术带来的特许经营权寿命可能非常短暂”，“无法预料十年后微软或甲骨文会发展成什么样，不想参与一个其他人有竞争优势的领域”（滚雪球、1996 年致股东信），“软件世界在我眼中不像软饮料行业那么清晰，软件业务不在我的能力圈内”（1999 年股东大会），巴菲特拒绝投资看不懂的生意。华泰证券综合其他
