> 数据图表如何了解APT内外盘价差2026-9-0价格：据钢联数据，本周黑钨精矿跌 0.7%至 41.3 万元吨，APT 跌 1.2%至 59 万元吨，碳化钨粉跌 1.1%至 86 万元吨。外盘方面，据 SMM，欧洲 APT 价格持平于 3000美元吨度，折国内约 203 万元吨。 供需：本周钨价平稳运行。供给端，矿企惜售观望，中游冶炼企业受加工利润持续压缩影响，继续采取减负操作，主动下调开工负荷，优先消化库存，据 SMM，国内仲钨酸铵开工率下降至 70%以下，预计 9 月份 APT 产量环比下降 15%左右。需求端，下游硬质合金行业开工维持低位，旺季提振效果不足。终端制造领域订单增量有限，企业不敢备货，采购普遍保持随用随采模式。后市看，我们认为传统旺季预期未能兑现，仅靠供给端难有顺畅行情，但也难有明显下跌。预计短期钨价震荡运行，等待刚需进场。国盛证券能源矿产
