> 数据图表如何看待常规年份，新增政府债基本会接近“发完”2026-9-1则根据定义，今年底财政边际发力的阈值为 910 月新增政府债1.72-0.48 万亿1.24 万亿（注：9-10 月发行超过 1.24 万亿，只是降幅不再扩大超过去年同期的 1.72 万亿，对应今年底实物工作量才在绝对意义上有增量），明年初财政边际发力的阈值为 1112 月新增政府债1.650.762.41 万亿参考上述阈值，今年 912 月待发的 4.61 万亿新增政府债在 910 月、1112 月的分布，可对应今年底、明年初财政边际发力的三种情景：华创证券综合其他
