如何看待AI制药对产业链：上游卖水人首先受益

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如何看待AI制药对产业链：上游卖水人首先受益

2026-9-2

AI制药对产业链：上游卖水人首先受益 AI制药主要从需求端影响产业上游，AI的的发展将带来可观的市场增量，直接提升产业链景气度，进而带动创新药投融资回暖。此外，当前AI制药逐步进入验证期，部分药物研发已从干实验进入到湿实验以及动物实验环节，进而将带动蛋白合成与动物等试剂耗材订单增长。 基因合成与蛋白表达：AI生成的候选分子数量呈指数级增长，对高通量、短周期的DNA合成（基因合成）和蛋白表达（无细胞蛋白合成、重组蛋白表达）需求激增，直接拉动了基因合成平台（如Twist Bioscience）和蛋白表达平台（如金斯瑞）的订单增长。 实验验证与试剂耗材：AI筛选出的候选分子需通过湿实验（体外/体内验证）进行验证，拉动了对重组蛋白、抗体、生化试剂、细胞培养及检测试剂的需求，推动了上游试剂耗材企业（如百普赛斯、义翘神州）的业绩增长。 模式动物与临床前CRO：AI提升了候选分子的产出质量，更多高质量候选分子进入临床前验证阶段，拉动了对基因编辑模式动物（如百奥赛图、药康生物）和临床前CRO（如药明康德）的需求，推动了上游实验动物和CRO的规模化发展。 建库与测序服务：AI对高质量训练数据的渴求，拉动了对高通量测序（NGS）及多组学建库（如华大智造）的需求，推动了上游测序仪和建库试剂的升级。CDE创新药IND申报数量（季度数据）（项）中国季度医疗健康投融资额及事件数350300250200150100500212 209203 173 182182 182 164235216 219220 226 219 192207175 174 156 160169156288 266 259 254225154181181 180148 156 158134157 161 152 126148 142132 132130 120113 91116 9110659 538584 86 80 54 58 5263 405152 45 41 34 31 35 4 5 5 0 1 2 9 5 4 4 5 9 12 10 13 9 11 11 9 18 16 13 7 13 13 2115443119 1931 28 221Q81022Q81023Q81024Q81021Q91022Q91023Q91024Q91021Q02022Q02023Q02024Q02021Q12022Q12023Q12024Q12021Q22022Q22023Q22024Q22021Q32022Q32023Q32024Q32021Q42022Q42023Q42024Q42021Q52022Q52023Q52024Q52021Q62022Q6202资料来源：Insight，西南证券整理化学药生物制品中药50040030020010002Q32023Q32024Q32021Q42022Q42023Q42024Q42021Q52022Q52023Q52024Q52021Q62022Q6202中国医疗健康行业投融资额（亿元）投融资额同比增速投融资事件数（件）投融资事件同比增速200%150%100%50%0%-50%-100%56

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