> 数据图表各位网友请教一下公司球形氧化铝营收及毛利率2026-9-2产能利用率已超负荷，募投扩产以匹配下游需求。20222024 年，公司球形氧化铝产能利用率由 69.52%升至 96.37%，2025 年上半年进一步达到 117.78%，处于超负荷满产状态。2025 年上半年产销率阶段性回落至 90.39%，主要系公司为保障全年交付而提前备货所致按产能利用率与产销率折算，上半年实际销量仍相当于名义产能的约 106%，需求并未减弱。为此公司已启动大幅扩产，在现有 8000 吨产能基础上募投新增 16000 吨，投产后球形氧化铝总产能将增至 24000 吨。由于主要客户均已完成认证导入，新增产能释放后无需重新经历导入周期，可较快转化为实际交付量，产能约束解除后球形氧化铝收入增速有望重新加速，为市场份额的加速提升创造条件。综合来看，公司球形氧化铝兼具客户已导入、产能大扩张、份额待提升三重势能，叠加 AI 算力散热与新能源汽车两大下游需求的爆发式增长，有望在硅微粉主业之外打造公司的全新增长极。华创证券综合其他
