一起讨论下国产扩产兑现，部分湿化学品与电子特气率先规模供给

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一起讨论下国产扩产兑现，部分湿化学品与电子特气率先规模供给

2026-9-1

国产扩产兑现，部分湿化学品与电子特气率先规模供给◆ 2025年中国大陆已成为第二大半导体材料市场，国内半导体化学品已由单点产品突破进入规模扩产阶段，但不同品类的产业化进度明显分化：湿化学品和电子特气已形成万吨级规模供给，CMP进入规模放量，高端光刻胶和前驱体仍处于产能利用率提升与产品验证阶段。◆ 湿化学品与电子特气率先形成规模供给，高端光刻胶仍处验证放量阶段。2026年，中船特气拥有1.85万吨/年NF3和2,000吨/年WF6产能，国内规模型产品供给能力明显提升。江化微是湿化学品老牌厂商，截至2025年末，江化微江阴、镇江及四川基地已形成约26万吨/年设计产能，部分G5级异丙醇、氨水及双氧水已于2025年完成验收投产。光刻胶环节国产进度明显滞后：彤程新材2025年半导体光刻胶年产能约1000吨/年、利用率仅21.5%；截至2025年底，南大光电累计6款ArF通过认证并销售，但收入量级仍小。图：2025年半导体材料市场份额(按销售收入）欧洲,北美,8.5%5.7%日本,9.3%其他地区,10.2%韩国,15.3%数据来源：SEMI，各公司公告，东吴证券研究所南大光电ArF光刻胶2026年ArF光刻胶年产能50吨/年雅克科技半导体前驱体截至2025年末半导体前驱体年产能约宜兴（江苏先科）前驱体产能持续爬601.92吨/年坡彤程新材半导体光刻胶年2025年半导体光刻胶年产能约1000吨/高端光刻胶、CMP抛光垫等新建产能我们预计2026年投产爬坡年产500吨/年ArF光刻胶新产线在建，我们预计2026年底至2027年逐步达产图：国内主要半导体化学品公司供给和扩产情况公司已建成产能主要品类2026年在建/规划产能卡位中船特气电子特种气体2026年NF3年产能18,500吨/年、WF6年产能2,000吨/年六氟化钨新增1,000吨/年项目，我们预计2027年建成投产；年产3383吨高2026年三氟化氮产能全球第二、六氟化钨为全球最大纯硫化氢等电子气体项目在建产能生产基地中国台湾,29.6%鼎龙股份CMP抛光垫、抛光液、清洗液华特气体电子特种气体（超100种）安集科技CMP抛光液、功能性湿电子化学品截至2026Q1末，武汉本部CMP抛光硬垫月产能约5万片。截至2026年5月：潜江第三条软抛光垫生产线，规划年产能30万片/年，我们预计2026年底CMP抛光液年产能约1.5万吨/年建成投产国产CMP抛光垫龙头截至2025年底年产1764吨半导体材料气体中心建设及仓储经营等项目在建；国内电子特气品种最全企业项目已建成投产海外产能布局推进中之一，中低端品类为主2025年CMP抛光液已实现全品类量产CMP抛光液产能（含在建）合计约6.0万吨/年，其中部分处于在建；上海化工区刻蚀液等项目在建江化微超净高纯试剂、光截至 2025 年末三基地合计约 26 万吨/镇江新增 3.7 万吨项目(我们预计刻胶配套试剂年2027 年完工)上海新阳电镀液、清洗液、蚀刻液、光刻胶中国大陆,兴福电子湿电子化学品截至2025年末，松江本部各类电子化学品年产能约1.9万吨/年；合肥基地一期年产能1.7万吨/年截至2025年末电子化学品及配套原材料总体产能规模约40.42万吨/年21.3%高端光刻胶及配套项目一期规划3.052026年ArF浸没式光刻胶已万吨/年，计划2027年建成取得销售订单4万吨/年超高纯电子化学品项目及4万吨/年电子级磷酸项目在建，我们预计2026年内投产国内CMP抛光液龙头2026年G5等级试剂已导入华润上华、长鑫存储等高端半导体客户国内湿电子化学品规模领先国内领先ALD/CVD前驱体供应商，深度绑定HBM/存储客户国内半导体光刻胶龙头，产品线覆盖G/I线、KrF、ArFArF光刻胶国产替代突破9

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