> 数据图表谁能回答六氟化钨：钨价抬升成本，供给紧缺放大涨幅
2026-9-1六氟化钨：钨价抬升成本，供给紧缺放大涨幅◆ WF6成本变化主要取决于钨价。2026年，生产一吨WF6的完全成本约82万元，其中高纯钨粉成本约53.5万元，占比达到65.2%；氟源、纯化材料、设备折旧及检测等成本合计不足四成，WF6成本变化主要取决于钨价。◆ 钨价上涨一方面抬升行业成本中枢，另一方面加剧海外厂商的原料获取压力。2023年一季度至2026年二季度，钨精矿均价由约12万元/吨上涨至约64万元/吨，累计涨幅超过430%；同期氟化氢价格仍主要运行在0.8万至1.0万元/吨区间。中船特气已将WF6议价周期由年度缩短至季度，并计划进一步提高调价频率。我们认为，行业定价正由成本加成转向供需定价，拥有稳定原料和客户认证的厂商能够获得更高的稀缺性溢价。图：氟化氢与钨精矿价格走势三美股份:均价:氟化氢（元/吨）钨精矿(全国):季度平均价（元/吨）（右轴）12,00010,0008,0006,0004,0002,000030-320260-320290-320221-320230-420260-420290-420221-420230-520260-520290-520221-520230-620260-6202数据来源：iFind，海关总署，东吴证券研究所表：单吨WF6生产成本测算（2026年）8000007000006000005000004000003000002000001000000成本项目核心测算假设高纯钨粉理论单耗0.617吨；考虑反应及纯化损耗，实际单耗取0.65吨；2026年中颗粒钨粉对应不含税价格823元/kg单吨成本（万元）占比53.565.2%氟源或自产NF₃ 单耗消耗NF₃约0.477吨纯化材料及产品损耗电力及工业气体钢瓶、充装及运输折旧、维修及检测吸附剂、过滤材料、尾气处理及精品损耗包括电解制氟或NF3、循环冷却以及高纯氮气、氦气等专用钢瓶和阀门折旧、洁净充装及危险品运输设备折旧；耐腐蚀设备维修；痕量杂质及批次检测人工、安全及环保 直接人工、安全设施和“三废”处理6.04.54.04.07.03.07.3%5.5%4.9%4.9%8.5%3.7%单吨完全生产成本82.0100.0%43 
