> 数据图表咨询下各位均线模型择时效果（2014.01-2026.08）2026-9-2以微盘股指数为例，我们分别统计了仅基于 250 日均线进行多、空仓判断，以及叠加短期上涨形态、短期下跌形态的择时效果。如表 8 所示，若仅基于均线判断，确实可降低净值波动但会损失部分趋势确认阶段的收益，从而使得全区间择时收益率相比于买入持有策略甚至有所下滑。而叠加短期上涨形态，则可提前获取趋势收益，收益表现明显提升叠加短期下跌形态，相比均线可提前规避部分损失，降低回撤，减小波动，从而提升业绩表现。将更新后的均线择时模型，应用于微盘股指数，扣除单边千 2交易成本后，年化收益可由 34.3%提升至 53.0%（2014.01-2026.08），信息比由 1.14 增加至 1.89。若考虑以信号触发次日收盘价成交，则收益有所下降，但仍然有 49.8%的年化收益，1.80 的信息比。国泰海通综合其他
