> 数据图表各位网友请教一下跨境电商：26H1收入整体稳健，关税与汇率扰动放大利润分化2026-9-2跨境电商：26H1收入整体稳健，关税与汇率扰动放大利润分化证券研究报告 26H1跨境电商板块收入整体保持较快增长，但利润表现明显分化。安克创新、绿联科技26H1收入分别同比+29%/+51%，归母净利润分别同比+46%/+57%，继续体现较强的产品和渠道扩张能力；致欧科技Q2收入同比+29%、归母净利润同比+115%，利润弹性释放。 利润表现分化，同时包含了经营变化、关税减负、关税退回及汇兑损益等多重因素。26Q2美国关税同比明显下降，部分公司同时收到此前缴纳关税的退款，对毛利率及当期利润形成正向贡献；26年以来人民币升值，部分公司产生较明显的汇兑损失，对利润形成反向拖累。跨境电商公司26H1及26Q2业绩表现公司年初至今涨跌幅（9.21）收入收入YOY归母净利润归母净利YOY扣非归母扣非归母YOY毛利率净利率26H1 26Q2 26H1 26Q2 26H1 26Q2 26H1 26Q2 26H1 26Q2 26H1 26Q2 26H1 26Q2 26H1 26Q2小商品城焦点科技安克创新绿联科技致欧科技赛维时代华凯易佰吉宏股份三态股份乐歌股份-22%-29%14%-3%28%21%95%30%-17%-15%资料来源：Wind，华创证券102.856.933% 25% 19.810.65.515% 15%2.69.91.617% 11% 18.2-12% -11%2.5166.190.029% 31% 17.012.346% 83% 14.458.248.362.039.837.47.830.225.134.851% 49%19% 29%16% 21%20.5-12% -9%19.316% 10%4.0-6%-7%31.816.81%5%4.32.51.71.61.60.10.21.91.71.20.90.957% 55%4.229% 115% 2.0-2%1%349% 80%34% 45%1.71.61.58.81.68.91.91.41.31.00.89%1% 29.0% 25.2% 19.3% 17.4%-11% -10% 79.1% 80.6% 23.6% 30.2%50% 71% 49.8% 55.1% 10.5% 14.2%63% 62% 39.2% 39.1% 7.4% 6.4%-13% 33% 35.6% 36.2% 5.1% 6.8%-7% -12% 42.7% 42.4% 2.7% 3.5%569% 142% 38.7% 41.4% 4.5% 5.1%31% 41% 47.3% 47.7% 6.3% 7.1%(0.1)-62% -158% (0.0)(0.1)-120% -703% 35.1% 33.9% 1.1% -1.4%0.2-83% -73%0.00.1-96% -75% 29.6% 30.5% 0.7% 1.2%证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）121016华创证券大消费
