> 数据图表咨询下各位业务预测（百万元）2026-9-2基于当前 AI 算力需求的持续爆发及公司产品在云端 AI 芯片领域的领先优势，我们预计公司营收将保持高速增长，2026-2028 年有望实现营收的持续快速扩张。在毛利率方面，受益于产品结构的持续优化与规模效应的逐步释放，综合毛利率有望在 2025 年 31.78%的基础上稳步提升。其中，AI 加速卡及模组作为核心产品线，收入占比已从 2023 年的61.70%提升至 2025 年的 86.49%，随着三代产品持续放量及四代产品逐步量产，未来有望实现收入持续增长，毛利率虽因客户放量及成本波动有所调整，但整体维持较高水平智算系统及集群业务目前收入占比有所下降，主要系公司聚焦资源优先满足头部互联网客户需求，未来将根据市场情况灵活推进，毛利率保持稳健IP 授权及其他业务收入占比较小，对公司整体业绩影响有限。在费用端，随着收入规模的快速扩大，研发、销售及管理费用率有望持续下降。公司盈利路径清晰，经营质量有望持续向好。华创证券科技传媒
