> 数据图表如何了解逆周期因子影子有助于平滑人民币升值速率2026-9-3中长期来看，汇率风险管理的核心仍然是风险敞口的控制，取决于两个因素：一是海外资产规模，二是套保率。目前截至 7 月来看，前者仍在扩大（图 5），后者从远期净结汇角度看仍有提升空间（图 7）。但短期来看，确实存在边际改善的利好因素人民币升值速率在政策呵护下放缓。三季度来看，即期汇率升值速率边际放缓。截至目前，三季度人民币即期平均约为 6.75，环比-0.7%（负数表示人民币升值），二季度为-1.8%、一季度为-2.3%。华创证券综合其他
