> 数据图表如何了解中国互联网企业资本开支强度落后海外2026-9-32026H2-2027 是国产算力投入加速期，看好自主可控相关的国产线。当前科技与生产力竞争已成为大国博弈的主战场，虽然中国科技企业的 AI 算力投入整体晚于美国，投资强度（CAPEX营业收入）也显著偏低但 2026Q2 国内互联网厂商已开始加速资本开支，国产芯片、代工、服务器逐步出现利润兑现，这有望推动国产算力预期上修。与此同时，7 月我国固定资产投资累计同比-6.7%，在投资“止跌回稳”目标下，以“六张网”为代表的新型基建成为重要抓手。在此背景下，近期各地密集发布算力网建设相关政策与规划，也有望为国产算力需求提供重要增量。根据工信部规划，到 2030 年，我国智能算力规模较 2025 年增长超 5 倍，我们预计国产算力产业链需求仍将保持强劲增长。看好国产芯片以及供需紧张的设备材料环节。国泰海通综合其他
