> 数据图表各位网友请教一下二、资产端指标2026-9-4二、资产端指标3.1 大类资产配置结构：行业债券占比企稳，权益占比回升➢ 资金运用规模的变动主要来源于两方面：一是存量投资资产的公允价值变动；二是保险业务净现金流流入购置的新增资产。其中，存量投资资产在规模上对应负债端存量保单的准备金，其当期变动以公允价值波动为主；新增投资资产对应负债端准备金的净增加，增量部分主要来自新业务保费及存量业务的续期净流入，可近似视为新业务形成的资产配置。➢ 2022年以来险资大类资产配置呈现清晰的两个阶段。2022—2024年为债券配置上行期，债券占比由2022年的41.0%升至2024年的49.5%，本质是在利率单边下行周期中抢配长久期债券，锁定票息；2025年至今为债券配置企稳后权益上升期，债券占比在50%附近见顶企稳，股基合计占比由12.8%升至16.2%。图：保险公司资金运用余额（单位：万亿元）图：保险公司资金运用结构5040302010020%16%12%8%4%0%60%50%40%30%20%10%0%2022A2023A2024A2025A2026Q12026Q2人身险公司其他财产险公司年化增速（右轴）财产险公司人身险公司年化增速（右轴）2022A2023A2024A2025A2026Q12026Q2存款债券股票基金长股投非标资料来源：国家金融监督管理总局，国盛证券研究所17国盛证券综合其他
