> 数据图表想问下各位网友2021-2026H1 公司毛、净利率情况2026-9-4毛利率阶段性回落，系产品结构与产能投入期的双重扰动，而非盈利逻辑逆转。公司 2025年毛利率回落至 51.55%，同比下降 6.94pct净利率降至 26.24%，同比下降 10.03pct。2026 年上半年，受折旧及费用压力延续影响，毛利率、净利率分别为 45.59%和 15.05%。回落主要有三重原因：其一，产品结构变化，2025 年公司交付了更多单价低、数量大的批量结构件，稀释了整体产品结构其二，产能投入期扰动，苏州先进生产基地于 2025年投产，新产线折旧摊销上升、爬坡期产能利用率尚未充分释放，先进陶瓷零部件制造费用同比增长 52.38%其三，高毛利模块化产品仍处放量早期，规模效应尚未充分体现，叠加铠欣并表初期拖累。随着新产能爬坡到位、高毛利模块化产品占比重新提升，公司盈利能力具备修复与上行的基础。华创证券科技传媒
