> 数据图表一起讨论下基建投资跟踪正从传统土木实物量转向新基建数字产业链2026-9-4传统基建以土木工程为主体，其投资跟踪长期依赖“资金订单落地”三环节框架，并以沥青、水泥、螺纹钢、挖掘机等实物量指标验证施工强度。过去较长时期内，这套体系与基建投资节奏总体匹配，各环节指标能够同向共振，有效跟踪实物工作量的扩张与收缩。但近年来，随着新基建纳入国家顶层部署，““六张网”及相关领域投资体量上升，基建投资重心从土木工程转向算力、5G 与新型电网等方向，传统实物量指标所依托的土木工程施工场景趋于收缩，指标与投资走势的背离随之显现。这种背离并非单纯的指标失效，而是新旧动能转换在基建投资数据上的直接体现。 本文将分别从传统指标的失效与新基建的跟踪出发，拆解基建投资框架迭代的内在原因，并构建适用于算力、5G 与新型电网等领域的““资金端项目端施工端”三环节跟踪体系，以提供跟踪新基建投资节奏的参考框架。国盛证券综合其他
