> 数据图表你知道A 股双节后走势主要受政策和外部事件、流动性、基本面等因素驱动2026-9-6复盘历史，国庆假期后 A 股短期多上涨，主要受政策和外部事件、流动性、基本面、假期期间海外股市表现等影响。（1）2010 年以来 16 年中有 11 年上证综指在国庆假期结束后的 5个交易日内上涨，平均涨幅为 1.53%。（2）政策和外部事件、流动性、基本面等是影响 A 股节后走势的主要因素。一是政策和外部事件是核心因素：首先，若政策和外部事件偏积极，则节后A 股可能上涨，如 2011 年 10 月 10 日汇金增持四大行，节后 5 个交易日内上证综指上涨 3.1%，2015 年央行调低最低首付款比例，上证综指上涨 6.9%，2016 年 9 月 30 日财政部和央行建立国债做市支持机制，上证综指上涨 2.0%，2019 年 10 月 10 日第十三轮中美经贸高级别磋商举行，中美贸易摩擦缓和下上证综指上涨 3.5%等其次，若政策收紧或外部出现负面冲击，则 A 股节后可能走弱，如 2018 年 10 月中美贸易摩擦加剧下节后上证综指下跌 7.6%，2023 年 10 月 7 日巴以冲突爆发，10 月 4 日欧盟对我国新能源车开启发补贴调查下上证综指下跌 0.7%，2024 年监管部门严禁信贷资金违规进入股市，上证综指下跌 1.6%等。二是流动性也是主要影响因素：首先，流动性宽松可能导致 A 股节后走强，如 2010 年 10 月美国 QE2 预期上升、2012 年 9 月13 日美国 QE3 启动、2016 年 10 月 1 日人民币加入 SDR 货币篮子正式生效、2017 年 9 月 30日央行定向降准、2019 年 9 月中下旬和 10 月底美联储均降息、2022 年 9 月 30 日央行下调公积金贷款利率、2025 年 9 月美联储降息等，节后上证综指均走强其次，流动性收紧可能使得A 股节后表现偏弱，如 2013 年美国退出 QE3 预期上升、2018 年 9 月底美联储加息等，节后上证综指表现均偏弱。三是基本面对 A 股节后走势也有一定影响：节后上涨的 11 年中有 10 年 9月制造业 PMI 回升。四是节后 A 股走势与假期期间海外股市表现有一定相关性：历年国庆假期（101-107）期间道指、恒生指数的涨跌幅，与假期结束后 5 个交易日内上证综指的涨跌幅的相关系数分别达到 0.37、0.42，显示假期期间海外股市的走势与节后 A 股走势有一定的正相关性。华金证券综合其他
