> 数据图表你知道春风动力 25-26H1 毛利率受关税扰动承压 春风动力全地形车布局海外产能应对关税扰动
2026-9-3短期 6.28 亿税前退税（税后 4.40 亿归母）形成业绩托底，对冲关税损失。截至 98日，公司公告累计收到美国 IEEPA 退税 6.3 亿元，增厚归母 4.4 亿元，预计 26H2计入报表，带来 26 年归母利润的盈利预测上修。长期墨西哥泰国双基地产能释放，系统性降低单一中国关税敞口，关税扰动从负面 压 制 转 为 可 控 对 冲 。 当 前 中 国 墨 西 哥 泰 国 出 口 美 国 关 税 税 率 各37.5%15%15%，冲击最深的全地形车业务海外已投产产能占比达 48%且仍在爬坡，长期将完全覆盖美欧销量。 
