> 数据图表如何了解当期 PB 与当期 ROE 组合收益：正向关系不显著 当期 PB 与预期 ROE 组合收益：正向关系显著
2026-8-5（3）PB 与预期 ROE 分组测试：当期 PB 与预期 ROE 的正向关系更显著，低 PB 会给组合一定的安全边际。具体操作上，在 T 期根据 T1 期的 ROE 将股票分成 3 组，再在每个组合中按照 T期 PB 分成 3 组，共 9 个组合，期间间隔为 1 个季度。结果显示高预期 ROE、低 PB 组合收益最高，且组合净值大于单一 ROE、单一 PB 因子组合。此外，观察同一 ROE 分组下不同 PB 分组的表现，无论是高预期 ROE 分组还是低预期 ROE 分组，较低的 PB 均会给组合带来不错的超额收益。 
