> 数据图表各位网友请教一下百润股份 PB-Band2026-8-4 投资建议：预调酒主业企稳，威士忌长期成长逻辑清晰，维持“推荐”评级。公司作为预调酒行业龙头，品牌、产品及渠道壁垒稳固，强爽、微醺等核心产品基本盘稳健，新品矩阵持续完善，叠加渠道库存维持良性，主业经营有望延续改善。威士忌业务依托前瞻产能布局、原酒储备及研发酿造能力形成先发优势，本次定增加码桶储及研发检测能力，有望进一步夯实长期竞争壁垒，并伴随国产威士忌市场扩容逐步贡献业绩增量。我们维持 26-28 年 EPS 预测为0.730.820.91 元，结合龙头溢价给予 2028 年 25 倍目标 PE，对应目标价 22.75元，维持“推荐”评级。 风险提示：消费环境疲软导致预调酒承压，威士忌渗透不及预期，成本上行等。 ReportFinancialIndex 主要财务指标华创证券综合其他
