> 数据图表如何了解从分析师一致预期看，AI 硬件的下游需求的二阶导高点或出现在 3Q262026-8-4本轮 AI 硬件行情的下游需求来自 CSP 的资本开支，一致预期的二阶导高点或出现在 3Q26。本轮的 AI 硬件赚的是 CSP 大厂的资本开支，从 FactSet 的一致预期看，CSP 大厂资本开支二阶导的拐点大概率出现在 3Q26，对应定价“业绩弹性”的第一段上涨行情的高点或出现在 3Q26 附近。由于 CSP 大厂的资本开支数据相对低频，我们需要结合更高频的下游需求刻画指标辅助判断。华泰证券综合其他
