> 数据图表一起讨论下创业板指已触及成交量加权年线支撑2026-8-4影响反攻演绎的核心变量：AI 产业趋势、中美贸易摩擦和美联储加息。第一，AI 产业趋势仍在延续，上周海外四大云厂商相继公布资本开支符合且略超预期，26 年资本开支总额预计达 7450 亿，带动全球 AI 产业链明显反弹，市场已验证产业逻辑延续第二，贸易摩擦不改反攻底色，市场对中美贸易摩擦的定价逻辑已经从“担忧风险发生”，转向“评估谁更具应对能力”第三，美联储加息仍是反攻行情的灰犀牛，加息概率影响反攻高度，加息时点影响反攻窗口。若通胀预期延续 5 月以来由 2.5%降至 2.2%的回落趋势，沃什鸽派政策存在实现可能，对应的风险则是美伊战争持续之下油价上行所引发通胀预期的抬升。反攻主线：科技 AI 为先。反攻优选回撤深、估值盈利匹配、业绩上修品种，大票龙头优于小票。AI 科技内部关注 AI 硬件链卡位优势（光通信半导体锂电光伏），扩散看国产算力存储应用AI 以外关注流动性外溢品种：资源品（有色、化工）、创新药、非银等。华创证券综合其他
