怎样理解全球大类资产配置 BL 策略（TAA）：年化收益率 22.8%，夏普比达到 1.42

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2026-8-3

资产配置月报秀。在新框架中，我们使用全球大类资产配置 BL 策略作为 TAA 环节使用的收益增强方法，尽管该策略持仓集中度较高，但在 SAA 环节使用宏观因子风险平价模型确立各大类资产基准比例后，该策略在 TAA 环节仅对持仓基准有限偏离可以有效解决该问题。