> 数据图表你知道天海电子近三年盈利能力略有下滑2026-8-3公司致力于为汽车整车厂商提供汽车传输系统、连接系统、智能控制等解决方案，主营汽车线束、汽车连接器、汽车电子等汽车零部件产品的研发、生产和销售，产品主要应用于新能源汽车、传统燃油汽车整车制造。公司经过多年的积累与沉淀，已成为国内知名汽车零部件企业，在行业内已建立良好的品牌形象和客户口碑。公司已与知名整车厂商奇瑞汽车、Y 公司、上汽集团、吉利汽车、长安汽车、T 公司、通用汽车等建立了长期稳定的合作关系，系其一级供应商。同时，在新能源汽车政策支持下，公司抓住新能源汽车发展机遇，与造车新势力头部企业理想汽车、蔚来汽车、零跑汽车、小鹏汽车等建立了多层次多维度合作关系。2025 年公司汽车线束、汽车连接器、汽车电子产品及其他收入分别为 130.00、19.33、2.76 亿元，营收占比分别为 85.48%、12.71%、1.81%。公司 2022、2023、2024、2025 年营业收入分别为 82.15、115.49、125.23、159.69亿元，CAGR 为 24.80%，对应归母净利润分别为 4.02、6.52、6.14、6.41 亿元。近年来，随着汽车行业“新四化”加速发展及自主品牌崛起，公司紧抓新能源汽车市场机遇，与理想汽车、蔚来汽车、T 公司等头部企业建立深度合作，同时本土零部件国产替代进程加快，使得公司主要客户如奇瑞汽车、吉利汽车等整车厂产销量增长，推动公司汽车线束及连接器产品销量持续提升，营收规模随之增长。毛利率方面，2022-2025 年公司毛利率分别为 16.26%、15.63%、14.88%和 13.86%，呈现下降趋势。毛利率下降的首要因素是汽车行业普遍存在的“年降”政策及公司在激烈市场竞争中为争取份额而提供的销售折让，使得产品平均销售单价的提升幅度未能覆盖成本增长其次，采购的各类原材料中端子、低压电线、高压电线、铜丝、铜带、铜杆等均为含铜物料，铜价上涨直接推高了主营业务成本此外，公司直接人工成本占比整体上升，新项目在产能爬坡期人工损耗较高，进一步挤压了利润空间。上述因素综合导致公司毛利率在报告期内逐年下滑。2022-2025 年公司净利率分别为 4.99%、5.92%、4.92、4.27%，ROE 分别为 15.38%、19.60%、14.08%、13.03%。开源证券工业制造
