> 数据图表如何才能代表性央企国企涨跌幅2026-10-32026 年 9 月建筑业商务活动指数为 50.3%，较上月回升 3.4pct，自 2026 年 1 月以来首次回到扩张区间，结束连续 8 个月运行在 50%以下的走势分项看，建筑业新订单指数 45.7%、较上月回升 3.3pct，业务活动预期指数 55.4%、较上月回升 3.6pct 并创年内新高，从业人员指数 44.3%、较上月回升 1.3pct，项目需求与企业信心同步改善。我们认为，建筑业 PMI 重返扩张区间，一方面得益于不利天气影响逐步消退、建筑业步入传统旺季、施工活动加速恢复另一方面，财政资金亦有加速落地：9 月以来国开新型政策性金融工具已投放资金 608.5 亿元，支持项目 153 个，涉及项目总投资 1.4 万亿元。此外，截至 9 月底 2026 年新增专项债累计发行 3.36 万亿元，剩余约 1 万亿元额度预计于第四季度集中释放，叠加 9 月 28 日国常会明确要求加快各类债券发行使用进度，推动十五五规划、六张网实施方案等明确的重大工程项目尽早开工建设，我们认为若财政资金加速向实物工作量转化，四季度基建投资与建筑业景气有望延续边际修复。财通证券能源矿产
