> 数据图表如何解释中证1000与相关ETF资产净值 科创50指数与相关ETF规模变化 中证1000指数与相关ETF规模变化2026-10-5节前市场的重要约束仍是利率，尤其是高实际利率对科技等远期现金流资产估值的影响。9 月 30 日公布的美国 8 月核心 PCE 同比上涨 3.0%10 月 2 日公布的 9 月新增非农就业为 2.9 万人，7、8 月合计下修 6 万人，失业率由 4.1%升至 4.2%，平均时薪环比上涨0.1%。就业和工资降温，使进一步加息的必要性面临重估，为成长资产估值修复创造了边际条件。不过，长端收益率仍处高位，短期回落尚不足以确认持续下行。后续需要结合通胀、招聘及消费数据，区分温和降温与盈利走弱两种情形利率压力若持续缓和、盈利预期又保持韧性，将更有利于权益市场修复。 AI 产业催化继续从应用发布向供给规划与收入兑现延伸。OpenAI 推出持续运行的个人Agent DotsAMD 表示计划 2027 年大幅增加供应美光财报与长期供应协议增强了存储需求的可见度Marvell 上调 2028 财年营收预期至约 200 亿美元。这些进展为需求扩散和盈利增长提供了新的观察依据。应用能否形成稳定使用和付费，新增产能能否按期交付，仍决定产业预期向业绩传导的速度。 国内方面，政策重在存量托底，假期消费数据平稳。节前政策端已有一系列安排落地，央行下调 PSL 利率并扩围至算力网与新型电网，科技创新及技改再贷款加力支持重点项目居民房贷贴息自 10 月 1 日正式实施，以旧换新资金也已在节前下达。假日消费需求保持平稳，但不同消费场景的恢复力度有所差异。交通运输部预计，国庆假期全社会跨区域人员流动量日均较上年假期增长 0.7%。10 月 1 日至 5 日，海关共监管海南离岛免税购物金额、人数、件数分别为 6.48 亿元、9.40 万人次、51.32 万件，比 2025 年同期分别增长 4.99%、13.35%、7.76%。国盛证券科技传媒
