> 数据图表如何看待保险资金运用余额（亿元）2026-10-5年开门红筹备渠道改革叠加分红险转型支撑 NBV 质量继续改善，保费放缓不改价值主线。当前主动权益基金对保险板块显著低配。2026 年 10 月 9 日收盘价对应 A 股保险股 2026 年 PEV 估值为 0.45-0.63x，处于历史低位，我们维持行业“推荐”评级。 风险提示权益市场波动风险长期利率下行风险产品需求不及预期自然灾害加剧风险。华西证券综合其他
