行业比较：当前投资重点在“微观结构健康”“预期能够上修”的板块与个股，更均衡更分散，“小而美”以及轮动特点明显。1）国产链科技：海外制裁与贸易争端变多，自主可控必要性提高2027 年中国 AI 具有独立发展叙事。推荐：国产芯片半导体上游零部件与材料高端装备医药等。2）战略资源：美债已未必是无风险资产，复杂的国际局势下资源安全需求提高，地缘冲突与 AI 建设需求也会令大宗品供需紧张。推荐：贵金属工业金属稀有金属油化工农产品等3）金融与高分红：组合稳定需求提高，险资新规推高红利配置意愿。推荐：银行券商电力与公用事业运营商地产龙头等。 。 三季报前瞻：全 A 非金融业绩有望延续高速增长，科技与资源景气趋势进一步强化。全 A 非金融归母净利润增速与工业企业利润增速具有较强的相关性。2026 年 7 月受工业增加值增速放缓影响，工业企业利润总额累计同
