> 数据图表各位网友请教一下2026Q2 城商行和农商行净息差环比回升2026-10-0大金融与稳定：险资新规或提升红利资产配置意愿，银行净息差平稳有望持续贡献稳健分红。2026 年随着保险行业全面实施新会计准则，其资金运用余额中保险和证券投资基金占比显著提升。8 月 21 日，国家金融监督管理总局颁布新保险公司资产负债管理办法，明确将综合净投资收益覆盖率（过去三年净投资收益过去三年负债保证成本）不低于 100%作为监管指标，其中净投资收益包括利息收入和分类为 FVTPL 金融资产的利息收入、股息红利收入，以及投资性房地产租金收入等，并扣除利息支出。我们认为该政策实施将进一步提升险资对高股息资产的配置意愿。与此同时，2026Q2 银行净息差保持平稳，城商行和农商行净息差环比回升，银行股分红有望保持稳定。考虑到红利和价值风格相对于科技和成长风格性价比处于历史高位，我们依然推荐增配金融等稳健板块。国泰海通综合其他
