> 数据图表如何看待香港银行指数与恒生指数年初以来涨跌幅香港主要银行和相关指数年初以来涨跌幅2026-10-0海外债市收益率上行影响港银估值，英国或对银行加税。9 月末以来，香港银行股调整明显，截至 10 月 9 日，Wind 香港银行指数较 9 月初高点回调 2.80%，同期恒生指数-5.61%，银行走势强于大盘 2.81pct。板块调整主要受香港本地银行估值影响，汇丰控股、渣打集团、中银香港自 9 月高点最大回调分别为 14.92%、11.60%、9.64%。9 月以来中东局势推升油价重回 100 美元上方，主要经济体财政可持续性忧虑升温、海外央行继续加息预期重燃，共同引发全球债市抛售，英、美、法等国长端利率同步快速上行。受债市环境影响，市场担忧银行持有的主权债券出现估值损失，以及高利率加重相关地区信贷敞口压力。此外，英国或对本地银行加征银行税，进一步压制英国银行估值。 短期扰动不改港银中长期价值，建议把握回调后加配机会。我们认为，渣打在业务结构上较分散，英国单一市场冲击或有限，若英国银行税加征落地，相较之下汇丰基本面受冲击更大，但扰动总体可控。三家港银债券久期较短，本轮利率上行短期负面冲击有限，中期或有益于净息差提升。港银本轮调整更多源于全球银行股同步杀跌中的情绪传导，自身基本面仍较稳健，以香港为重心的加速布局亚洲大方向不变，无需过度悲观。华泰证券综合其他
