> 数据图表如何看待箱瓦纸内外价差情况
2026-10-1价差驱动：价差从深度倒挂快速收窄，瓦楞纸阶段平均价差转正至 82 元吨，基本接近平衡，进口贸易商开始获得薄利箱板纸平均价差仍为-594 元吨，但随产能成本下行持续收窄。我们认为主要系“禁废令”影响下部分阶段抬升国废及国内箱瓦纸价，而进口箱瓦纸受美废价格下行，以及东南亚产能扩张影响下，成本支撑减弱而价格下行，进口窗口逐步打开。 国内价反馈：进口量环比增速与未来国内价格增速相关系数方面，瓦楞-0.16，箱板-0.23，涨价期进口仅补缺口，下跌期仅边际小幅加剧下跌，国内价格的核心驱动仍为国内需求与产能，属于无实质影响阶段。 
