> 数据图表咨询下各位法国利差中无法解释的成分仍然处于历史高位
2026-10-1历史上，类似偏离具有均值回归特征，但恢复正常往往需要数月。在本次统计的44 次事件中，约 6%的事件在 1 个月内恢复正常，3 个月内的累计比例为 25%，6个月内升至 56%，9 个月内达到 75%。按照这一分布，累计恢复比例约在半年时超过一半，仍有四分之一的事件未在 9 个月内恢复。因此，历史经验支持额外溢价存在回落可能，却不能据此判断其会在短期内消失。法国当前更突出的特征，是溢价中枢上移已持续超过两年。从 2024 年 6 月至 2026年 8 月，残差虽有阶段性回落，却没有恢复到此前的平均水平。这意味着，需要考虑整体定价中枢是否出现了系统性上移：即使短期超调得到修正，投资者仍可能继续要求高于过去的风险补偿。 
