> 数据图表各位网友请教一下欧盟煤电装机将在 2025-2035 年较快退出2026-10-2在欧盟退煤政策总体较激进的背景下，部分国家基于自身情况对应设置保守情形。根据ERAA（2025）中预测数据，煤电退出总量排名前四的国家分别为德国、波兰、捷克、意大利。单个国家层面看，这四个国家都有更加细致的煤电退出政策，其中德国的煤电退出速度写入官方法律规定，且过去两年德国都按时乃至超量完成煤电退出计划，因此，我们认为未来十年其煤电退出速度也将受到来自政策端的较强约束。此外，捷克和波兰有较为保守的保供情形，且与 ERAA 预测情形相比，2035 年，波兰煤电装机多 7.7GW，捷克煤电装机多 3.7GW。意大利原本计划于 2028 年退出全部煤电，但其最新法律将煤电退出年限调整至 2038 年，因此，我们将意大利煤电退出速度下调至与欧盟整体速度一致。 在我们预测情形中，对退煤较多的国家采取保守情形。考虑到欧盟整体层面上转型难度大，且国与国之间存在交流互联电网、跨境直联联络线等电力进出口设备，我们认为欧盟总体层面需要采取更加保守的预测情形，基于此，我们对 ERAA（2025）中波兰、捷克、意大利的煤电退出速度都进行了下调。在调整后，我们预测欧盟煤电装机将由 2024 年的 107GW下降为 2035 年的 30GW（原 15GW），2025-2035 年 CAGR 为-10.8%（原-16.2%。华泰证券能源矿产
