> 数据图表如何解释McKinsey 预计 AI 数据中心非 IT 的资本开支中
2026-10-2行业深度研究 CPU、内存、服务器及机柜等计算硬件占总投资的约 60%（约 3.1 万亿美元）电源、输电、冷却及电气设备占总投资的 25%（约 1.3 万亿美元），另外约 0.8 万亿美元、占 15%用于土地、建筑材料及数据中心建设。这已经非常清晰地表明 AI 数据中心中，计算硬件之外的基础设施投资仍然占到总资本开支约 40%，单纯使用“GPU 数量GPU 价格”衡量 AI 算力成本，会明显低估真实投入。 McKinsey 预计，到 2030 年全球数据中心累计资本开支将达到约 6.7 万亿美元，其中 AI 工作负载对应约 5.2 万亿美元仅 AI 数据中心所需的供电与制冷设备累计投入就将达到约 7200 亿美元，其中供电设备约 5000 亿美元、制冷设备约 2200 亿美元。从非 IT 设备资本开支内部来看，供电设备占比约 35%40%，制冷设备占比约 12%18%。我们认为，这意味着 GPU 性能和功率密度的提升并不是孤立的硬件升级，而是会同步向上游变压器、配电、UPS、液冷等设备传导，AI 基础设施建设已经由“买 GPU”演变为完整的数据中心系统投资。 
