> 数据图表请问一下因子有效性汇总（按最近一个月因子表现降序排序）2026-10-2近一年，反转与动量反转复合因子最为稳健分析师边际调整因子领跑，盈利增速、现金流与运营效率类因子亦有持续贡献，小市值方向全年有效。估值因子超额平平但 RankIC 稳定为正，说明排序能力全年在、超额仅被上半年成长行情阶段性侵蚀，三季度的强势属均值回归式兑现。综上，市场主线已从 8 月的“盈利预期上修主导”切换为低估值红利 反转 小市值防御，是成长深度杀估值后风险偏好收缩的直接映射成长与分析师类因子的回撤更接近风格逆风而非逻辑证伪。若三季报验证与政策窗口推动风险偏好修复，其相对表现有望迎来拐点在此之前，价值、红利与反转的防御优势仍值得沿用。华安证券金融地产
