> 数据图表请问一下2016-26H1公司合同负债规模及yoy（亿元，%）2026-10-1资本结构：杠杆温和，偿债风险处于低位。公司整体财务杠杆保持稳定：公司自 2019 年上市后，财务杠杆整体降低，由 2018 年 69.0%降至 2019 年 36.8%，之后整体稳定在40%上下，202526H1 资产负债率各 39.8%40.2%。负债端经营性无息占用为主，名义杠杆较真实债务压力存在高估：公司受教培行业学费预缴的业务模式影响，在报表端沉淀大量合约负债，该部分随课程交付将自然结转，无需付息偿付。公共卫生事件后，公司合同负债金额随着基本面好转而持续提升。202526H1 合同负债金额各 17.218.8 亿元，同比15.9%7.7%。剔除合约负债后，调整后资产负债率自公共卫生事件后持续下降，202526H1 调整后资产负债率仅约 27.7%26.5%。国盛证券公共服务
