> 数据图表如何看待中性曲率策略的因子收益贡献2026-10-2因子归因显示中性组合的毛收益主要来自目标曲率变化。如下表所示，全样本内 PC3 组合的 PC3 因子贡献为 90.31 万元，PC4 贡献为0.28 万元PC5 组合的 PC5 因子贡献为 190.75万元，PC4 贡献为2.08 万元，其余被中和因子的贡献接近零。这与组合构建时的风险约束一致。上述结果为固定 PCA 基底下的线性分解，说明了收益对应的因子来源，经济解释仍需结合具体交易期间的曲线变化。浙商证券综合其他
