> 数据图表一起讨论下2026H1业绩：ESL出货放量推动收入、利润与现金流同步改善2026-10-42026H1业绩：ESL出货放量推动收入、利润与现金流同步改善• 2026年上半年收入与归母净利润同步高速增长，公司经营由2025年调整期重新进入增长通道。 2026H1公司实现营业收入29.07亿元，同比增长47.23%；实现归母净利润3.36亿元，同比增长51.22%，归母净利润增速高于收入增速。同期公司实现扣非归母净利润2.93亿元，同比增长1.99%，扣非增速相对较低主要受到汇率波动及衍生品会计处理影响，主营业务经营情况好于扣非利润表观增速。• Q1和Q2收入均维持在14亿元以上，订单释放呈现较强延续性。2026Q1公司实现营业收入14.76亿元，同比增长50.44%，归母净利润1.81亿元，同比增长20.68%；2026Q2实现营业收入14.31亿元，同比增长约44%，归母净利润1.56亿元，同比增长超过100%。自2025Q4收入回升至14.02亿元以来，公司已连续三个季度保持较高收入水平，北美大客户订单逐步进入稳定交付阶段，单季度经营修复已得到半年度业绩进一步验证。• 2025年业绩低点已经度过，2026H1收入达到上年全年的约69%。2025年公司实现营业收入42.12亿元，同比下降6.12%；实现归母净利润4.52亿元，同比下降36.40%，主要受到美国关税、客户订单交付延后及费用率上升等因素影响。2026H1收入相当于2025年全年的约69%，归母净利润相当于2025年全年的约74%，订单交付恢复及外部扰动缓解推动经营表现明显改善。图：汉朔科技分业务收入及总收入同比增速（2022—2026H1）图：2026H1收入、利润与经营性现金流同步改善）元亿（额金3530252015105029.0719.743.362.222.872.937.740.56营业收入归母净利润扣非归母净利润经营 性现 金流净 额202 5H1（亿元 ） 202 6H1（亿元 ）数据来源： 公司招股书，公司公告，公司财报，公开新闻，东吴证券（香港）Source: SCS HK research17东吴证券国际大消费
